장도

금융/에쎄이 정리

[펌](221022)위기는 임박했는가?

주식 시장이 큰 폭 반등에 성공했구요, 상승 일변도를 보이던 미국 10년 국채 금리가 살짝 고개를 숙여줬습니다. 달러 당 152엔까지 상승하던 달러엔 환율도 일본 당국의 개입이 나온 듯 하며 큰 폭 하락하면서 달러 당 148엔까지 급하게 밀려내려갔고, 그 영향으로 엔화 뿐 아니라 위안화,유로화, 파운드화, 원화 등 다른 통화도 비슷한 시간대부터 약세에서 벗어나 살짝 강세로 전환된 상황입니다. 길게 말씀드렸지만 급격한 금리 상승 & 급격한 달러 강세의 속도 조절이 나타났다는 해석이 맞을 듯 합니다. 급격한 금리 상승 속에서도, 급격한 달러 강세 속에서도 강력한 실적에 대한 기대감과 저 새가슴 연준이 결국에는 돌아설 것이라는 강한 믿음으로 버티던 주식 시장은 속도 조절에 대한 시그널을 읽으면서 큰 폭 반등에..

금융/에쎄이 정리

[펌](220814)인플레에 굴하지 않는 묘수

지난 주에 거제도와 제천으로 휴가를 다녀왔습니다. 제천은 리솜 포레스트를 갔었는데, 할 것 없이 멍 때리고 있을 줄 알았거든요.. 근데요, 생각보다 꽤 좋았습니다. 미국에 있을 때 스모키마운틴에 있는 별장으로 여행을 갔던 적이 있는데요, 그 때 생각이 소록소록 나더군요. 숲 속에서의 힐링, 제대로 하고 온 것 같습니다. 그리고 거제도 역시 괜챦은 일정이었죠. 지난 해에도 갔었기에 거제도가 상당히 친숙하게 다가와서인지 여기 저기 다니면서 즐거운 시간을 보냈습니다. 다만 작년과 달라진 게 하나 있다면 갯벌에서 게를 많이 못잡았다는 거죠. 작년에는 신들린 듯이 게를 많이 잡았는데요, 살짝 밀물 시기에 잡으러 갔더니 물 속에 숨어서인지 한 마리 잡기에도 정말 벅찼네요. 다음부터는 갯벌 게잡이는 코스에서 제외를 ..

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[펌](220811)Stop&Go!

뉴욕 증시가 다시 한 번 힘차게 날아오르면서 S&P500지수 기준 4200선을 탈환했죠. 3대 지수가 대부분 강한 상승세를 보였구요… 인플레이션 둔화에 대한 기대를 강하게 반영하면서 매우 매우 강한 탄력을 보여주었습니다. 아시는 것처럼 전일 미국의 소비자물가지수는 피크아웃 징후를 강하게 보여줬는데요, CPI가 8.5%로 큰 폭 하락했습니다. 3월 CPI가 8.5%, 4월에는 8.3%, 5월에는 8.6%, 그리고 6월에는 9.1%까지 올라서 눈이 튀어나오게 했었지만 큰 폭으로 둔화되면서 8.5%를 기록하니 시장이 안도의 한숨을 쉬는 모습입니다. ​ 우선 뉴욕 증시가 큰 폭 상승했구요, 연준 금리 인상에 대한 기대감이 크게 낮아지면서 2년과 10년 국채 금리 역시 소폭 하락했습니다. 미국 10년 기준으로 2..

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[펌](220809)돌아온 완전 자산

하늘이 뚫렸다.. 라는 표현이 딱 맞는 것 같은 느낌을 준 하루였죠. 어제 밤 진짜 무섭도록 비가 내리더군요. 강남의 침수 사태를 보면서 2010년인가.. 그 때 침수에 대한 뉴스를 봤던 기억이 새록새록 되살아났습니다. 그리고 지금도 꽤 많이 오는 비를 보면서 올해 비 피해가 정말 상당하겠다라는 생각을 하게 됩니다. 아무쪼록 비 피해없으시길 기원해봅니다. ​ 환경에 대한 담론은 앞으로 계속해서 힘을 얻게 될 듯 하죠. 국제유가 등의 에너지 가격이 큰 폭으로 상승하면서 시기상조다.. 당장 먹고 살 것부터 생각하자.. 라는 반론도 있었지만 최근 전세계에 나타나는 이상 기후를 보면 어쩌면 지금의 에너지 가격 상승을 크게 뛰어넘는 당면 과제가 될 수도 있다는 생각이 드네요. 물론 금번의 폭우가 기후변화와 연관이..

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[펌](220805)매, 비둘기, 그리고 최적의 조합

아주 간단한 코멘트만 드릴까 합니다. 지난 주 FOMC가 끝난 후 시장은 내년에는 금리를 인하할 것이라는 기대를 드러내고 있죠. 내년 금리 인하에 대한 기대를 갖게 된 이유 중 하나는 연준 내 매파의 거두인 제임스 불라드 총재가 내년에는 금리를 인하할 수도 있다는.. 매우 유연한 발언을 했기에 가능했겠죠. 나름 연준 내에서는 탄탄한 입지를 쌓은 사람이니까요… 그런데요.. 불라드의 얘기를 들어보면 시장의 기대와는 다소 다른 점이 있습니다. 지금 시장이 바라는 것은 연말까지 3.25~3.5%정도로 기준금리를 인상하고… 그 이후에 내년 3월 정도부터는 기준금리를 인하할 수도 있다.. 는 반응을 보이고 있죠. 하지만 불라드는요.. 올해 말까지 3.75~4.0%까지 강하게 금리 인상을 해서 지금 인플레이션의 예봉..

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[펌](220806)고용, 저축, 부채가 만드는 와일드 카드

미국 고용지표가 정말 제대로 서프라이즈로 나왔습니다. 크게 세가지가 눈에 화악 들어오는데요, 첫째는 고용 숫자죠. 25만명 정도 고용이 늘어날 것으로 예상했는데 와… 50만명이 넘는 숫자로 고용이 증가했습니다. 두번째는 임금상승률이죠. 전월 대비 0.3% 정도 임금이 올랐으리라 봤는데요, 0.5% 상승률을 나타냈죠. 지난 달 말 ECI(고용비용지수) 발표가 있었는데 이게 시장의 예상을 넘는 서프라이즈로 발표가 되면서 임금 상승세가 쉽게 꺾이지 않겠구나.. 라는 느낌을 줬는데.. 이번 고용 보고서에서도 임금은 다시 한 번 충격을 줬습니다. 이해가 되죠. 고용이 여전히 견조한데 임금이 내려올리가 없죠. ​ 임금이 내려오지 않는 요인에는 말씀드리려고 하는 세번째가 영향을 줍니다. 경제활동참가율인데요.. 미국의..