장도

금융/에쎄이 정리

[펌](220814)인플레에 굴하지 않는 묘수

지난 주에 거제도와 제천으로 휴가를 다녀왔습니다. 제천은 리솜 포레스트를 갔었는데, 할 것 없이 멍 때리고 있을 줄 알았거든요.. 근데요, 생각보다 꽤 좋았습니다. 미국에 있을 때 스모키마운틴에 있는 별장으로 여행을 갔던 적이 있는데요, 그 때 생각이 소록소록 나더군요. 숲 속에서의 힐링, 제대로 하고 온 것 같습니다. 그리고 거제도 역시 괜챦은 일정이었죠. 지난 해에도 갔었기에 거제도가 상당히 친숙하게 다가와서인지 여기 저기 다니면서 즐거운 시간을 보냈습니다. 다만 작년과 달라진 게 하나 있다면 갯벌에서 게를 많이 못잡았다는 거죠. 작년에는 신들린 듯이 게를 많이 잡았는데요, 살짝 밀물 시기에 잡으러 갔더니 물 속에 숨어서인지 한 마리 잡기에도 정말 벅찼네요. 다음부터는 갯벌 게잡이는 코스에서 제외를 ..

금융/에쎄이 정리

[펌](220811)Stop&Go!

뉴욕 증시가 다시 한 번 힘차게 날아오르면서 S&P500지수 기준 4200선을 탈환했죠. 3대 지수가 대부분 강한 상승세를 보였구요… 인플레이션 둔화에 대한 기대를 강하게 반영하면서 매우 매우 강한 탄력을 보여주었습니다. 아시는 것처럼 전일 미국의 소비자물가지수는 피크아웃 징후를 강하게 보여줬는데요, CPI가 8.5%로 큰 폭 하락했습니다. 3월 CPI가 8.5%, 4월에는 8.3%, 5월에는 8.6%, 그리고 6월에는 9.1%까지 올라서 눈이 튀어나오게 했었지만 큰 폭으로 둔화되면서 8.5%를 기록하니 시장이 안도의 한숨을 쉬는 모습입니다. ​ 우선 뉴욕 증시가 큰 폭 상승했구요, 연준 금리 인상에 대한 기대감이 크게 낮아지면서 2년과 10년 국채 금리 역시 소폭 하락했습니다. 미국 10년 기준으로 2..

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[펌](220809)돌아온 완전 자산

하늘이 뚫렸다.. 라는 표현이 딱 맞는 것 같은 느낌을 준 하루였죠. 어제 밤 진짜 무섭도록 비가 내리더군요. 강남의 침수 사태를 보면서 2010년인가.. 그 때 침수에 대한 뉴스를 봤던 기억이 새록새록 되살아났습니다. 그리고 지금도 꽤 많이 오는 비를 보면서 올해 비 피해가 정말 상당하겠다라는 생각을 하게 됩니다. 아무쪼록 비 피해없으시길 기원해봅니다. ​ 환경에 대한 담론은 앞으로 계속해서 힘을 얻게 될 듯 하죠. 국제유가 등의 에너지 가격이 큰 폭으로 상승하면서 시기상조다.. 당장 먹고 살 것부터 생각하자.. 라는 반론도 있었지만 최근 전세계에 나타나는 이상 기후를 보면 어쩌면 지금의 에너지 가격 상승을 크게 뛰어넘는 당면 과제가 될 수도 있다는 생각이 드네요. 물론 금번의 폭우가 기후변화와 연관이..

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[펌](220805)매, 비둘기, 그리고 최적의 조합

아주 간단한 코멘트만 드릴까 합니다. 지난 주 FOMC가 끝난 후 시장은 내년에는 금리를 인하할 것이라는 기대를 드러내고 있죠. 내년 금리 인하에 대한 기대를 갖게 된 이유 중 하나는 연준 내 매파의 거두인 제임스 불라드 총재가 내년에는 금리를 인하할 수도 있다는.. 매우 유연한 발언을 했기에 가능했겠죠. 나름 연준 내에서는 탄탄한 입지를 쌓은 사람이니까요… 그런데요.. 불라드의 얘기를 들어보면 시장의 기대와는 다소 다른 점이 있습니다. 지금 시장이 바라는 것은 연말까지 3.25~3.5%정도로 기준금리를 인상하고… 그 이후에 내년 3월 정도부터는 기준금리를 인하할 수도 있다.. 는 반응을 보이고 있죠. 하지만 불라드는요.. 올해 말까지 3.75~4.0%까지 강하게 금리 인상을 해서 지금 인플레이션의 예봉..

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[펌](220710)재고과잉이 만드는 미래

아베 신조 전 일본 총리의 피격 사건과 보리스 존슨의 퇴진을 바라보면서 참 많은 생각을 했죠. 2007년 조기 퇴진하는 한 후 절치부심으로 2012년에 다시금 총리가 된 아베의 강한 경기 부양은 일본 경제를 비롯, 글로벌 금융 시장 전반에 상당한 변화를 가져다주었죠. 무제한 양적완화를 통한 엔화의 빠른 속도 약세는 일본 수출 기업에게는 상당한 단비가 되어주었구요… 엔 약세로 인해 한국은 수출 성장에 제동이 걸리면서 내수 성장으로의 전환을 꾀하게 되었죠. 침체 일로의 내수를 부양하기 위해 미국이 금리를 인상한다고 경고하고 있음에도 기준 금리 인하를 2015년과 2016년에 단행했었구요, 각종 부동산 규제를 완화하는 정책들이 발표가 되었던 기억이 생생합니다. 2016년 전세계를 떠들썩하게 했던 브렉시트 이후..

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[펌](220707)킹 달러!

전일 연준의 의사록이 발표되었죠. 인플레이션을 잡겠다는 연준의 강한 의지를 엿볼 수 있었는데요… 이런 얘기가 나오죠. 혹여나.. 연준이 금리 인상 스탠스를 약간의 시장 상황 변화를 보면서 되돌리게 된다면… 연준이 과연 인플레를 잡으려는 강한 의지가 있느냐.. 라는 의구심이… 연준이 인플레를 잡을 수 없을 것이라는 불신이 커지게 될 수 있다는 부분입니다. 그리고 인플레이션이 고착화될 위험이 상당하다는 얘기도 있고… 성장에 있어서는 하방 압력이 더욱 커지고 있음을 언급하고 있죠. 성장 둔화에도 불구하고 인플레이션 고착화가 더욱 큰 문제가 될 수 있으니… 멈추지 않고 가겠다는 의지를 강하게 불태우고 있는 것 아닌가.. 생각해보게 됩니다. 이런 연준의 의지를 읽어내면서 주저앉아있던 국채 금리가 다시금 튀어올랐죠..