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금융/에쎄이 정리

[펌](230629)새로운 균형과 말바꾸기

(230629)새로운 균형과 말바꾸기 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 23.6.28. 파월曰 "금리 충분히 제약적이지 않으니, 더 오래·더 높게 유지할 것" → 포워드 가이던스의 일종 * 시장의 피벗 기대가 강하기 때문. 그러나 실제로 더 오래·더 높게 유지할 지, 혹은 '엄포' 효과를 노리는 것인지는 두고 봐야 함. 전일 파월 의장 코멘트부터 보면서 가시죠. 일단 분석 이전에 파월 의장이 비둘기적인 스탠스를 취할 때 들었던 대표적 논리가 2가지 있었는데.. 그것부터 말씀드립니다. 파월 의장은 현재의 5~5.25% 기준금리가 제한적(restrictive)인 수준이라고 말했죠. 제한적이라는 얘기는 인플레를 잡을 정도로 긴축적이라는 의미입니다. 그리고 이 정도 수준의 금..

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[펌](230623)인상의 시대

https://cafe.naver.com/ohrang/3559 (230623)인상의 시대 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 영국 50bp 인상, 현재 5.0% 노르웨이 50bp 인상, 현재 3.75% 스위스 25bp 인상, 현재 1.75% 이로써 EU, 호주, 캐나다까지 시장의 기대보다 강한 긴축 중. 글로벌 유동성에 미칠 파급효과를 고려할 시기가 되었음. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 전일 하룻 밤 새 참 많은 뉴스가 쏟아졌죠. 파월 의회 증..

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[펌](230622)시장을 볼 때 가장 중요한 지표

(230622)시장을 볼 때 가장 중요한 지표 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 - 10년물 금리가 중요한 이유 ① 해당 금리의 향방이 '시장이 바라보는 인플레 전망'을 나타냄. 10년물이 올라가면 인플레 장기화 기대가 우세한 것. - 반대로 기준금리 인상에도 10년물이 움직이지 않거나 오히려 내려간다면 피벗 기대가 강한 것으로 판단 가능. ② 글로벌 유동성 공급(특히 일본)의 향방도 점칠 수 있게 해줌. 10년물 절상 => 인플레 장기화 => 글로벌 유동성 축소 압력 -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------..

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[펌](230618)불신의 시대

(230618)불신의 시대 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 연준 의사들의 발언 - (매파)크리스토퍼 월러: 연준 이사, 몇몇 은행의 경영위기로 금리인상을 미룬다면 더 큰 대가를 치룰 것. - (중립)토마스 바킨: 리치먼드 연은 총재, 70년대 STOP & GO를 우려하니 인상 지지 - (비둘기)오스탄 굴스비: 연준 부의장, 시카고 연은 총재, 추가인상 전 SKIP 지지 영국 금리는 기준금리 4.5% / 10년물 4.45% 미국 금리는 기준금리 5.25% / 10년물 3.75% => 영국은 추가금리 인상 4회 가 가장 가능성이 높은데 반면 미국은 2회가 일부 반영된 듯. => 10년물이 높은 것으로 봐서 인플레이션 고착화 예상. ----------------------..

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[펌](230615)23년 6월 FOMC 결과 분석

점도표: 연말까지 고성장 고물가 분위기 강화 => 금리를 안 올릴 이유가 없음, 기준금리 점도표 50bp 상향 1. 성장률 전망: 0.4% -> 1.0% 2. 실업률 전망: 4.5% -> 4.1% 3. 헤드라인 물가: 3.3% -> 3.2% 4. PCE: 3.6% -> 3.9% 파월의장 기자회견: 매파적 전망치를 중화할만한 모호한 표현. 시장을 흔들 우려로 인한 것으로 추측. 연준의 우려는 시장의 상승을 의미하는 바, 성장주 위주 상승함. 1. 선물시장금리는 7, 9월에 금리 인상, but 연말 현 5~5.25로 되돌려질 것으로 예상 2. 내년 말 금리는 3.5%로 fomc이전보다 25bp 낮아짐. (230615)23년 6월 FOMC 결과 분석 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.co..

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[펌](230614)23년 6월 FOMC 관전 포인트!!

CPI 헤드라인 4%, 7월 CPI 3%초반 예상에도 불구하고 장단기 금리 상승 => 미스터리지만, 코어지표가 덜 떨어진 것을 보면 인플레가 오래갈 수 있다는 시장의 예측이 아닌가 함. 관전포인트 4가지 1. 점도표 변화 2. 자산시장에 대한 발언: 시장강세를 어떻게 진단하는지? 3. 은행위기에 대한 발언 4. 인플레이션 고착화에 대한 발언 (230614)23년 6월 FOMC 관전 포인트!! 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 전일 밤 CPI발표가 있었죠. 시장의 예상에 부합하는 결과였습니다. 이렇게 되면 연준이 여유를 갖게 되는 건가요? 그래서인지.. 선물 시장에서 6월 금리 인상 확률이 크게 떨어졌죠. 사실 내일 새벽이면 확인하게 될 테니 6월 결과야 크게 중요하지 않을 것..