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금융/에쎄이 정리

[펌](230908)금리 인상 멈추면 안잡아먹지...

(230908)금리 인상 멈추면 안잡아먹지... 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 1. 성장률에 대한 전망이 곧 금리인상여부를 결정할 것임. 9월 금리인상은 패스할 것이겠으나, 성장률이 덜빠지거나 CPI가 끈적이면 금리인상가능성 농후. 2. 과거에는 연준이 졌으나, 요새는 연준이 시장에 이기는 중. 채권시장부터 해서 2년물 10년물 모두 스믈스믈 올라오는 것이 그 증거. 마켓 분위기가 심상치 않네요. 달러 인덱스는 재차 105를 넘어섰구요, 10년 국채 금리는 4.3%를 돌파 후에 반락하기는 했지만 여전히 4.25%를 상회하는 흐름을 이어가고 있습니다. 2년 금리는 5%살짝 밑에 위치해있구요… 금리 자체가 얼마나 높으냐도 중요하지만… 그 금리가 얼마나 오래 지속되는지 ..

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[펌](230906)금리 동결도 악재가 될 수 있다?

(230906)금리 동결도 악재가 될 수 있다? 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 1. 8월 CPI는 3.4%, 생각보다 높음. 미국도 비농업 취업자지수 낮음 => 금리인상확률 낮아졌으나, 오히려 10년물 금리 반등 => 이는 기대인플레이션 상승 & 금리불안정성이 기간프리미엄에 + 영향 2. 국제유가 향방이 더욱 중요해짐. 인플레이션 헷지수단으로 각광받는다면 펀더멘탈 이상의 가격 형성 가능. 연준의 금리 인상을 바라볼 때 이런 시각이 존재하죠. 지금 금리 인상기인데요.. 이렇게 인식하는 경우가 있습니다. 금리를 동결한다… 이 경우 너무 좋은 소식이죠. 드뎌 금리 인상이 끝났다.. 내려갈 일만 남았다.. 라는 생각을 하게 됩니다. 주식 시장에 좋은 이야기죠. 그럼 금리를..

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[펌](230813)오래된 미래 - 미국 10년 금리는 미쳐있는 것일까?

(230813)오래된 미래 - 미국 10년 금리는 미쳐있는 것일까? 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 1. 미 10년 국채금리 4.16%까지 오름. 왜? * 10년물 금리 = 실질중립금리 + 기대인플레이션 + 기간 프리미엄 - 실질 중립금리(0.5%, 더 이상 물가를 자극하지 않는 금리) : 기존 0.5%로 Fed에서 제시했지만, 5.25%~5.5%금리에서도 물가가 잡히지 않는다면 1%로 봐야하지 않을까? - 기대인플레이션 = 연준의 목표 인플레이션(2%) : 7월 CPI(3.2%) / Core CPI(4.7%) → 쉽게 떨어지지 않으니 목표인플레이션을 3%로 해야하지 않나? - 기간 프리미엄: 물가 변동성이 커지면 오래 금리를 묶어두는 데한 보상으로 기간프리미엄 증가..

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[펌](230811)양호한 CPI, 다소 실망스러운 시장 반응

(230811)양호한 CPI, 다소 실망스러운 시장 반응 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 1. 예상보다 낮은 CPI → 7월 CPI: 3.2%(예상 3.3%) / 7월 Core CPI: 4.7%(예상 4.8%) 2. 그러나 시장은 오히려 장기금리가 올라가거나, 달러/원 환율 올라가는 현상 → 왜냐? 미래에 대한 불확실성 때문. 하반기 에너지가격과 임금의 상승 등으로 인한 STICKY 인플레 우려 강한 태풍에 대한 경계감이 컸는데요.. 생각보다는 안전하게 지나간 것이 아닌가 싶네요. 아무쪼록 글 읽으시는 모든 분들께서는 태풍 피해가 없기를 기원하면서 에세이 시작합니다. ​ 전일 소비자물가지수 발표가 있었죠. 우선 헤드라인 기준으로는 13개월 만에 처음으로 꼬리를 말아 ..

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[펌](230810)디스인플레이션의 적, 국제유가!

(230810)디스인플레이션의 적, 국제유가! 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 1. 클리블랜드 연은의 MoM CPI 예측 0.3%~0.4% / 해외IB는 0.2% 2. 지난해 8월 유가 80달러, 지금 유가 85달러 => 8월 헤드라인 CPI 더 오를 수도 있으니 주목 필요 3. 유가는 인플레이션 헷지 수단이기도하며, 인플레가 자극되면 유가를 헷지수단으로 쓰며 더욱 인플레를 자극시킬 우려가 있음. 이번 태풍이 과거 매미 수준이라고 하죠. 2003년인가… 그 때 수해 피해가 엄청났던 것으로 기억합니다. 아무쪼록 이번 태풍이 큰 피해없이 지나가기를 바라며 이 글 읽는 모든 분들께서도 무탈하시길 기원합니다. CPI 발표가 내일 예정되어 있죠. 전일 에세이에서 실수로 어제 ..

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[펌](230809)미국 기준금리 5.5%는 높은 금리일까?

(230809)미국 기준금리 5.5%는 높은 금리일까? 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 1. 중립금리가 올랐다면 5.5%는 충분히 긴축적이지 않을 수도 있음. 2. 매파 vs 비둘기파는 금리 인상 vs 시차를 두고 오는 긴축효과 지켜보기 싸움. ==> 다음 FOMC는 스킵 가능성 높음. 계속해서 미국 10년 장기국채 금리를 예의주시하자는 말씀을 드리고 있습니다. 가장 큰 이유가.. 우리들이 생각하는 오래된 미래라는 것이 지난 주말에 써드렸던 환율 관련으로도 존재하지만 금리에서도 찾아볼 수 있기 때문이죠. 많은 분들이 일반적으로 지금 환율은 워낙 오버롭기 때문에 내려올 것이다… 금리도 물가 땜시 미쳐서 그런 거지.. 내려올 것이다… 물가도 내려올 것이다.. 라는 생각을..