장도

금융/에쎄이 정리

[펌](230620)엔화의 딜레마

(230620)엔화의 딜레마 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 - 일본의 엔화 약세 이유: 미일 금리차 때문 * 지난 10월: 152엔/달러, 미일 금리차 역대 최고(10년물 기준 미국 4.0% 내외, 일본 0.25%) * 지난 12월: 140엔/달러 이하, 미일 금리차 해소(10년물 기준 미국 3.3% 내외, 일본 0.5%) - 만약 ① 미국의 피벗 기대감이 흔들려서 장기금리가 올라가고 ② 이에 따라 달러엔 환율이 상승한다면(140돌파한다면) → 일본의 서프라이즈 금리인상 가능성 有 --------------------------------------------------------------------------------------------------------..

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[펌](230618)불신의 시대

(230618)불신의 시대 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com #요약 연준 의사들의 발언 - (매파)크리스토퍼 월러: 연준 이사, 몇몇 은행의 경영위기로 금리인상을 미룬다면 더 큰 대가를 치룰 것. - (중립)토마스 바킨: 리치먼드 연은 총재, 70년대 STOP & GO를 우려하니 인상 지지 - (비둘기)오스탄 굴스비: 연준 부의장, 시카고 연은 총재, 추가인상 전 SKIP 지지 영국 금리는 기준금리 4.5% / 10년물 4.45% 미국 금리는 기준금리 5.25% / 10년물 3.75% => 영국은 추가금리 인상 4회 가 가장 가능성이 높은데 반면 미국은 2회가 일부 반영된 듯. => 10년물이 높은 것으로 봐서 인플레이션 고착화 예상. ----------------------..

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[펌](230615)23년 6월 FOMC 결과 분석

점도표: 연말까지 고성장 고물가 분위기 강화 => 금리를 안 올릴 이유가 없음, 기준금리 점도표 50bp 상향 1. 성장률 전망: 0.4% -> 1.0% 2. 실업률 전망: 4.5% -> 4.1% 3. 헤드라인 물가: 3.3% -> 3.2% 4. PCE: 3.6% -> 3.9% 파월의장 기자회견: 매파적 전망치를 중화할만한 모호한 표현. 시장을 흔들 우려로 인한 것으로 추측. 연준의 우려는 시장의 상승을 의미하는 바, 성장주 위주 상승함. 1. 선물시장금리는 7, 9월에 금리 인상, but 연말 현 5~5.25로 되돌려질 것으로 예상 2. 내년 말 금리는 3.5%로 fomc이전보다 25bp 낮아짐. (230615)23년 6월 FOMC 결과 분석 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.co..

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[펌](230614)23년 6월 FOMC 관전 포인트!!

CPI 헤드라인 4%, 7월 CPI 3%초반 예상에도 불구하고 장단기 금리 상승 => 미스터리지만, 코어지표가 덜 떨어진 것을 보면 인플레가 오래갈 수 있다는 시장의 예측이 아닌가 함. 관전포인트 4가지 1. 점도표 변화 2. 자산시장에 대한 발언: 시장강세를 어떻게 진단하는지? 3. 은행위기에 대한 발언 4. 인플레이션 고착화에 대한 발언 (230614)23년 6월 FOMC 관전 포인트!! 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 전일 밤 CPI발표가 있었죠. 시장의 예상에 부합하는 결과였습니다. 이렇게 되면 연준이 여유를 갖게 되는 건가요? 그래서인지.. 선물 시장에서 6월 금리 인상 확률이 크게 떨어졌죠. 사실 내일 새벽이면 확인하게 될 테니 6월 결과야 크게 중요하지 않을 것..

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[펌](230613)일방적 원화 강세!

환율이 큰 폭으로 하락하면서 달러 당 1270원대 초반까지 화끈하게 밀렸네요. 오늘 새벽 역외 환율에서 달러가 1280원대 초반까지 밀려있었고… 그 흐름을 받아서 개장한 이후 달러원 환율이 10~11시를 전후해서 큰 폭 하락했습니다. 가장 큰 이유는 그 즈음에 발표된 미국(중국)의 역 RP 금리 10bp 인하였죠. 7일물 금리를 인하했는데요.. 한국으로 따지면 기준금리를 10bp낮춘 것이라 보면 됩니다. 경기 둔화에도 불구하고 부채의 증가를 억제하기 위해 기준금리 인하를 최대한 하지 않으면서 버텼던 중국인데요… 이번에 찔끔이라도 7일 RP 금리를 인하한 겁니다. 리오프닝에도 불구하고 좀처럼 회복세를 보이지 않는 중국 경기에 대한 우려… 이를 중국 당국도 공감한 것이라고 보면 되겠죠. 10bp 인하가 중요..

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[펌](230610)완전 자산의 아킬레스 건은 무엇일까?

#요약 1. 빅테크라는 완전자산: 강한 고용으로 주식시장 강세(6.2.) + 약한 고용으로 피벗기대 + 풍선효과로 인한 강세(지난주) * 풍선효과의 원인: 금리인상과 인플레이션에 강함 ①부채비율이 낮아 금리인상에 상대적으로 강함 ② 시장장악력이 강해 소비자에 물가전담 가능 2. 2005년 금리인상기 VS 2022 금리인상기 * '2005 ~ '2007: 강한 소비 -> 강한 인플레이션 -> 금리인상 -> 중국의 국채매입으로 인한 장기금리 스크린효과 -> 소비, * '2005 ~ '2007: 생산 지속, 인플레이션 지속 -> 스크린효과 한계에 다다르자 장기물 금리상승 -> 버블 * '2022 ~ 현재: 강한 소비 -> 강한 인플레이션 -> 금리인상 -> 빅테크 위주 상승 -> 피벗기대(22.말) -> 장기..