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[펌](230525)시빌워!

(230525)시빌워! 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 오전에 세미나가 있는 관계로 간단하게 말씀드리겠습니다. 전일 새벽 가장 큰 이벤트는 FOMC 의사록 발표였죠. 의사록 발표에서는 기존 매파와 비둘기파의 의견 충돌이 있음을 알 수 있었습니다. 비둘기파, 즉 금리를 동결하자는 측에서는 은행 사태가 어떻게 전개될지 모르니까.. 이게 빠르게 전개되면 연준이 긴축을 안해도 긴축을 하는 효과가 나타날 테니 오버하지 말자.. 그리고 지난 해 진행한 긴축 속도가 겁나 빨랐다. 0에서 5%까지 인상했으니… 그 효과가 후행적으로 나타날텐데 어느 정도로 나타나는지를 좀 보자.. 라고 말한 거죠. 이런 효과를 좀 더 보고 가자는 분들이 과반수 이상이었던 것 같습니다. ​ 반면 매파는 상당히..

금융/에쎄이 정리

[펌](230524)금리가 뛰어오른 이유

(230524)금리가 뛰어오른 이유대한민국 모임의 시작, 네이버 카페cafe.naver.com최근 금리를 눈여겨보고 있습니다. 지난 주 목요일부터 금리가 빠른 속도로 상승했죠. 장단기 금리 모두 상승세를 높였는데요, 그 시발점을 불라드와 로리 로건의 발언에서 찾았습니다. 불라드야 원래 불라드 하는 사람이지만…(매파로 해석)… 로리 로건은 중도파인데다가 2019년 은행 지준 부족으로 인한 레포 사태를 최전선에서 체험했던 사람인데… 6월 금리 인상 가능성을 언급하는데 조금 의외라는 생각을 했죠. 그리고 동시에 터져나온 소식이 미국 부채 한도 상향 문제가 해결될 것이라는 낙관론이었죠. 부채 한도가 해결되면 미국의 국채 발행이 늘어날 것이고… 안전 자산 선호로 인해 국채로 몰려있던 돈이 튀어나올 것이기에.. 국..

금융/에쎄이 정리

[펌](230521)환율, 금리, 그리고 변화

(230521)환율, 금리, 그리고 변화대한민국 모임의 시작, 네이버 카페cafe.naver.com저도 언론 보도를 통해 처음 안 사실인데요, 5월 20일이 꿀벌의 날이라고 합니다. 지난 해부터 국내에서도 수십억 마리의 꿀벌 개체가 감소하고 있다고 하죠. 꿀벌의 감소는 농작물 생산에, 특히 과일류의 생산에 치명적인 영향을 줍니다. 이는 과일 가격을 비롯, 식품 가격 상승에 악영향을 줄 수 있죠. 기승전 인플레로 오버한다는 느낌을 받으실 수도 있지만, 인플레가 전혀 관심 밖일 때에는 꿀벌 감소 등의 이슈가 주는 충격은 크지 않습니다. 그렇지만 인플레가 초미의 관심사일 때, 그리고 이제야 조금씩 인플레 제압의 실마리가 잡혀가는데 이런 상황이 벌어지는 게 참… 걱정스럽죠. 사람 사는 세상에서의 인플레도 문제이..

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[펌](230516)장단기 금리 역전이 이어지면 생기는 일

(230516)장단기 금리 역전이 이어지면 생기는 일 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 간만에 장단기 금리 역전에 대한 말씀을 전해드려보죠. 장단기 금리가 역전되었을 때 나타나는 가장 중요한 현상… 은행의 수익성 악화입니다. 은행은 단기로 자금을 조달해서 장기로 대출을 해주죠. 장기와 단기 금리가 역전이 되어버리면 단기로 높은 금리에 자금을 조달해서 장기로 낮은 금리에 대출을 해주는 격이 됩니다. 그러니 장단기 금리 역전이 은행 수익성에 악영향을 주게 되고, 수익성이 악화된 은행들은 건전성의 문제도 생기게 되구요… 마진이 나지 않으니.. 즉 파는 대로 역마진이니 대출을 줄이게 되겠죠. 혹은 대출을 해주더라도 높은 단기 금리를 메워줄 정도로 높은 금리를 주는 대출을 찾게 됩니다..

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[펌](230514)인플레이션은 끝났는가?

(230514)인플레이션은 끝났는가? 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 물가에 대한 최근의 논의를 보면 결국 얼마나 빠르게 물가가 안정될지에 초점을 맞추고 있죠. 지난 해 6월 9.1%까지 높아졌던 미국의 CPI는 최근 빠르게 하락하면서 4.9%수준을 기록하고 있습니다. 11개월 만에 4.2%의 물가 하락률을 기록했으니 3개월에 약 1%가까이 물가가 하락했다고 봐도 될 듯 합니다. 연준이 목표로 하는 물가는 연 2%죠. 그럼 현재 4.9%에서 2%로 가려면 약 3%정도 물가가 추가로 안정되면 되니까요, 3개월에 1%씩 물가가 안정된다는 가정을 깔면 9개월 후에는 2%를 하회하는 물가를 볼 수 있겠죠. 그리고 연준이 무조건 기계적으로 2%물가 목표를 하회해야 방향을 선회하는 건..

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[펌](230511)4월 CPI 관전평!

https://cafe.naver.com/ohrang/3507 (230511)4월 CPI 관전평! 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 전일 CPI발표가 있었죠. 참 아리까리한 숫자인데요.. 일단 헤드라인 물가가 4%대로 진입했다는 점은 고무적입니다. 그리고 연준이 집중모니터링한다는 슈퍼코어 물가 지표의 상승세가 그리 높지 않았다는 점 역시 다행스러운 점입니다. 전월 대비로는 크게 빠지지 않고 있는 헤드라인 물가와 전년 대비로도 상당히 끈적해보이는 핵심소비자물가를 감안하더라도 이 정도 수치는 양호한 케이스라고 할 수 있겠죠. CPI상승률이 전년 대비 4.9%이고.. 그 내면을 강하게 추동하고 있는 슈퍼 코어가 안정된다면 현재의 5~5.25%인 기준금리를 추가로 인상할 필요성을 크..