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[펌](230602)어닝 서프라이즈의 역설

(230602)어닝 서프라이즈의 역설 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 전일 뉴욕 증시, 다시 한 번 뜨거운 반응을 보이면서 상승 마감했죠. 최근 빠르게 진행되고 있던 장단기 금리 상승세가 주춤했는데요, 미국 제조업 지표가 부진한 모습을 보이면서 제조업 경기에 대한 의구심이 커진다는 점도 있었지만, 전일 있었던 제퍼슨 연준 부의장의 코멘트가 결정적인 역할을 한 것으로 보입니다. 6월에는 금리 인상을 쉴 수 있다는 얘기인데요, 월스트리트 저널의 닉 티미라오스 기자 역시 그럴 가능성을 보도하면서 시장에서는 6월 FOMC 금리 동결 가능성을 보다 크게 반영하고 있죠. 이 말씀은 주말 에세이에서 조금 더 이어가도록 하구요… 오늘은 기업 이익과 인플레이션에 대한 주제를 다뤄볼까 합니다..

금융/보도자료 정리

[보도자료]IFRS17 계리적 가정 가이드라인 마련

#IFRS17 지난 수요일('23.5.31.) 금융위에서 IFRS17 도입에 따른 가이드라인을 발표했다. 초안이지만 대강 구체화되었으며 방향성이 엿보인다. 이걸 알아야 할 날이 올지 모르겠지만... 혹시 모르니 스크랩 ’23년부터 보험부채를 공정가치로 평가하는 IFRS17이 시행됨에 따라, 보험회사는 자체적인 경험통계, 합리적인 근거 및 방법 등을 활용하여 최적 또는 편향되지 않은 가정*으로 보험부채(BEL; Best Estimate Liability)를 평가해야한다. * 보험회사가 의도적으로 낙관적 또는 보수적인 가정을 사용하는 것은 부적절 그러나, IFRS17 시행 초기에 보험회사가 자의적인 계리적 가정을 사용하는 등 혼란이 발생할 수 있다는 우려가 최근 제기됨에 따라 금융위원회, 금융감독원은 재무제..

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[펌](230601)5가지 이슈!

(230601)5가지 이슈! 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 부채한도 협상이 원활하게 해결된다고 가정했을 때 지금 시장이 주목하는 이슈는 5가지 정도인 듯 합니다. 각각의 이슈에 대한 낙관과 비관이 존재하는 거죠. ​ 우선 첫째로 들 수 있는 것이 제가 가장 많이 언급하고 있는 연준 피벗에 대한 기대일 겁니다. 피벗 기대는 다른 말로 돌리면 “인플레이션에 대한 낙관론”이겠죠. 인플레이션이 빠르게 안정될 것이라는 기대, 그에 따라 연준이 금리 인상의 방향을 바꿀 것이라는 기대가 시장에 작용한다는 의미입니다. 피벗 기대는 세가지로 나눌 수 있는데요, 당장 6월에 연준이 금리인상을 끝낼 것이라는 의견이 낙관론에 해당되구요, 금리 인상을 일시 멈춤(SKIP)할 것이라는 의견은.. ..

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[펌](230529)Y2K 모멘텀!

(230529)Y2K 모멘텀! 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 3일 연휴임에도 비가 계속해서 내리니 나들이를 가기도 참 애매한 그런 아쉬움이 남네요. 그렇지만 글로벌 국가들 중에서도 올해는 특히 이상 고온과 역대급 가뭄으로 고생하고 있는 곳이 많다는 뉴스를 감안해서 들어보면 아쉽다는 얘기는 사치처럼 들립니다. 이런 기후 변화로 인해 농작물 가격이 상승하고 신흥국의 삶이 어려워지다보면 이 자체로 만성적인 고물가와 만성적인 저성장을 낳을 수 있죠. 예전에는 저 역시 기후 얘기하면서 이를 경제 현상에 연결하는 방식에 대해 상당히 부정적이었지만, 최근에는 저 역시 상당히 우려스러운 눈으로 바라보고 있습니다. 특히 쉽사리 물가가 잡히지 않는 지금과 같은 상황에서는 제대로 태클 걸릴 ..

금융/에쎄이 정리

[펌](230526)금리의 급등이 말해주는 것!

(230526)금리의 급등이 말해주는 것! 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 엔비디아의 힘이 정말 대단하더군요. 엔비디아가 AMD와 마소를 자극하고 이들이 나스닥 100지수를 하드캐리하는데… 금리의 상승과 부채한도 불안과 같은 매크로 환경의 악재를 극복하면서 밀어올렸죠. 마치 연어 중 일부가 급류를 거슬러 올라가는 듯한 모습이라고나 할까요. 서프라이즈였습니다. 특히 엔비디아의 경우는 2021년 11월에 기록했던 전고점을 가볍게 벗겨버리는데요… 저 정도 사이즈 종목 중에서 이 정도 강한 힘을 보였던 종목이 있었나 싶습니다. 테슬라 정도가 비슷했을까요. Chat GPT이후 이어지는 AI에 대한 기대감.. 성장이 줄어들고 있는 상황에서 상당한 유동성을 빨아들이고 있는 느낌이네요. ..

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[펌](230525)시빌워!

(230525)시빌워! 대한민국 모임의 시작, 네이버 카페 cafe.naver.com 오전에 세미나가 있는 관계로 간단하게 말씀드리겠습니다. 전일 새벽 가장 큰 이벤트는 FOMC 의사록 발표였죠. 의사록 발표에서는 기존 매파와 비둘기파의 의견 충돌이 있음을 알 수 있었습니다. 비둘기파, 즉 금리를 동결하자는 측에서는 은행 사태가 어떻게 전개될지 모르니까.. 이게 빠르게 전개되면 연준이 긴축을 안해도 긴축을 하는 효과가 나타날 테니 오버하지 말자.. 그리고 지난 해 진행한 긴축 속도가 겁나 빨랐다. 0에서 5%까지 인상했으니… 그 효과가 후행적으로 나타날텐데 어느 정도로 나타나는지를 좀 보자.. 라고 말한 거죠. 이런 효과를 좀 더 보고 가자는 분들이 과반수 이상이었던 것 같습니다. ​ 반면 매파는 상당히..