장도

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[펌] (201105)Fed가 해결해라!

그닥 좋은 잡(job)은 아니라는 생각을 어제 한 번 더 했네요. 2016년 브렉시트가 통과되면서.. 그리고 트럼프가 당선이 되면서 겪었던 당시의 막막했던 느낌이 전일 시장에서 다시 한 번 재현되는 듯 했습니다. 장중 변동성 진짜 시쳇말로 쩔었구요… 자산 간의 변동성 역시 크게 뒤바뀌는 모습을 보여주었죠. 트럼프 당선 가능성이 높다는 컨센이 형성될 때는 국채 금리와 금 가격이 크게 밀리면서 나스닥 주가가 크게 뛰었죠. 그러다가 오후 정도 넘어가서 오리무중에 돌입하니 금리하고 금 가격, 그리고 주가가 또 따로 노는 모습도 나타나고.. 애니웨이.. 판단이 안서는 움직임이 일중 내내 연출되었답니다. 그리고 이글을 쓰는 지금도 미국 대통령 확정이 되지 않은 상태죠. 물론 장님 코끼리 만지기라고 생각하구요.. 또..

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[금융] 간단 트럼프 VS 바이든 콜옵션 프리미엄 계산

금융공학이라는 것을 처음 배울때 옵션을 가치평가하는 모델 중 이항모형이라는 것을 먼저 배웁니다. 그것을 Binomial Model이라고 하고, 가지가 하나 쳐진 1Step부터 시작하지요. 아주 간단하고 적용하기엔 비현실적입니다만... 어쨋든 이번 미국 대선을 보면서 도박사들이 어떻게 베팅을 하는지 갑자기 궁금해지더군요. 그러면서 과연 배당률이 어떻게 형성되어있나 등등이 궁금해져서 좀 찾아봤습니다. RealClearPolitics - Betting Odds - 2020 U.S. President RealClearPolitics - Betting Odds - 2020 U.S. President www.realclearpolitics.com 과연 바이든 대 트럼프는 63.8 : 35.4 정도로 형성되어있습니다..

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[펌] (201104)예상보다 좋은 경기와 낙관론

아주 퀵하게 에세이를 작성해봅니다. 시장 반응이 강하게 돌아선 듯한 느낌을 줍니다. 첫번째가 미국과 중국의 제조업 지표가 상당한 호조세를 보였다는 점인데요.. 시장의 예상치보다 훨씬 좋게 나왔습니다. 특히 미국의 경우 ISM제조업 지수가 2년 래 최고치를 기록했는데요.. 4분기부터 둔화될 것이라는 경기가 예상보다 나쁘지 않다… 혹은 오히려 좋다.. 라는… 즉, 너무 4분기 경기에 대해 비관한 것 아닌가.. 하는 생각을 시장 참여자들이 갖게 한 거겠죠. 지난 주 마이크로소프트, 애플, 아마존, 구글 등이 양호한 3분기 실적을 발표했음에도 주가가 크게 밀렸던 가장 큰 이유 중 하나가 그 실적이 3분기의 실적이었다는 겁니다. 지난 3~4월 팬데믹 국면에서 미국 행정부는 대규모 경기 부양책을 발표하면서 가구 당..

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[펌] (201101)세가지 걱정

벌써 11월의 첫 날인데요… 날씨가 다소 꿀꿀한 듯 합니다. 한참 비가 오지 않았는데… 하필.. 꿀꿀한 날씨만큼.. 최근 마켓을 보면서 몇 가지 고민을 하게 됩니다. 그냥 편하게 한 번 끄적여보겠습니다. 우선 국제 유가입니다. 기억하실지 모르겠는데요.. 지난 3월 코로나 팬데믹으로 인한 시장 급락이 본격화된 것이 3월 2주차 부터였죠. 당시 3월 6일인가.. 7일인가.. 일요일이었는데요… 러시아가 감산 공조에서 이탈하겠다는 선언을 해버렸고 사우디 역시.. 아.. 노답.. 이라고 말하면서 증산을 선언했던 때였답니다. 이게 참 사연이 깊은데요… 사우디와 러시아는 국제 유가의 하락을 막기 위해 감산 공조를 하고 있었죠. 그런데.. 이게 왠 떡이냐.. 하면서.. 그 틈을 미국 셰일 기업들이 증산을 하면서 파고 ..

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[펌](201030)한계 효용 체감의 법칙

벌써 10월 말이네요… 이제 늦가을도 거의 막바지로 달려가고 있는 모습입니다. 예년같으면 지금쯤 연말 송년회 약속 잡느라, 그리고 빠른 분들은 11월 첫주부터 송년회 참석하시느라 바쁘셨을텐데요… 올해는 그런 분위기는 없는 듯 합니다. 물론 속단은 이르겠지만.. 코로나가 어쩌면 송년회 문화도 상당히 크게 바꾸어놓지 않을까.. 하는 생각이 듭니다. 혹시 아나요.. 앞으로는 송년회를 점심 식사로 대체하거나 줌과 같은 툴을 써서 화상 회식을 하게 될지… 음.. 헛소리였습니다. 각설하고 시작합니다. 전일 뉴욕 증시는 상승 마감했습니다. 테크주가 중심이 되어서 나스닥을 다시 한 번 끌어올려줬는데요… 장 마감 후 발표된 이들 테크 자이언트들의 실적도 상당히 양호한 듯 합니다. 다만.. 전일 마이크로소프트 실적 발표 ..

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[펌] (201029)주가, 유가, 그리고 환율

글로벌 금융 시장 전반의 분위기가 좋지 않네요… 일단 오늘 새벽 장을 잠시 리뷰해보면요… 주가는 급락세를 나타냈죠. 뉴욕 증시 3대 지수가 모두 하락했습니다. 마이크로소프트의 실적이 매우 좋았는데요… 지난 8월 장이었다면… 이 소식에 3%를 밀어올리면서 끝나야 하는데… 이번 하락장에서는 그 소식을 사뿐히 즈려밟아버린 느낌입니다. 그리고 눈여겨볼 것이 자국 통화 가치 절하에 힘입어 나름 잘 버텨주던 이머징 국가 증시(터키나 브라질 등)도 큰 폭의 하락세를 나타내었죠. 이머징 통화가 약세인 상황에서 주가도 함께 밀려내려가는 모습이었답니다. 팬데믹으로 인해 직격탄을 맞은 유로존의 충격은 가장 큰 것으로 보이구요… 주식 시장은 선진, 이머징 할 것 없이 모두 흔들리는데요… 이제 채권 시장으로 가 봅니다. 일단 ..