장도

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[펌](210304) Fed의 속내

연 이틀 아침에 엄청 추웠는데 오늘은 날씨가 많이 푹해졌네요. 아침에 별도 회의가 있는 관계로 아주 간단하게 말씀을 드리고 지나가겠습니다. 전일 에세이를 쓰지 못한 관계로 연 이틀 있었던 말씀을 전해드려야 할 것 같은데요… 우선 파월의 후임으로까지 거론되는 라엘 브레이너드 이사가 지금 현재 국채 금리의 상승세를 예의주시하고 있다.. 라는 얘기를 했죠. 그러면서 국채 금리의 상승 속도와 채권 시장의 반응에 대한 우려를 표명했습니다. 참.. 월가에서도 현재의 금리 상승세를 깔끔하게 눌러주기를 손꼽아 기다리고 있는 모습입니다. 아직 만료가 되려면 상당한 시간이 남아있는 파월 의장의 임기까지 얘기하면서 파월의 후임자인 브레이너드가 말했으니… 이제 Fed가 움직일 것이라는 얘기가 나오는 것을 보면요.. 우선 브레..

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[펌] (210205) 표면화된 부양책

전일 뉴욕 증시.. 현상만 간단히 말씀드리면요… 주가는 상승했고.. 금리는 뛰어올랐습니다. 그리고 달러는 강세를 보였고 금 가격이 예리하게 하락하면서 온스 당 1800불 선을 하회했습니다. 대표적으로 경기가 개선될 것이라는 기대감이 강해질 때 이런 장세가 형성됩니다. 아니아니.. 달러가 강세쟎아요? 미!국! 경기가 좋아질 것이라는 기대감이 강해질 때 이런 장세가 나타나곤 하죠. 미국의 성장이 뚜렷해지면서 미국 주가는 오르구요… 미국의 성장 및 금리가 높은 수준을 형성하니.. 미국 자산의 매력이 높아지면서 미국 자산을 사들이기 위한 밑밥… 즉 달러화에 대한 수요가 늘게 되니 달러가 강세를 보이게 되죠. 달러 강세, 금리 상승.. 그리고 성장이 나와준다는 기대.. 이 삼각 파도는 금 가격에는 쥐약이 됩니다...

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[펌] (210203)달러 강세의 이유

오늘은 퀵하게 달러에 대한 말씀을 드려보죠. 지난 해 11월 이후 달러 약세 기조가 강해질 것이라는 기대감이 컸는데요… 달러 인덱스 기준으로는 90포인트, 달러원 환율 기준으로는 1080원, 달러 위안 기준으로는 6.43위안, 유로 달러 기준 1.23달러에서 일정 수준 되돌림이 나타나는 모습입니다. 달러원 환율은 달러 당 1120원 수준까지 빠른 반등세를 보였구요. 달러 위안 환율은 달러 당 6.46위안, 그리고 유로 달러는 1.20달러까지 하락했죠. 달러 인덱스는 현재 91포인트를 넘어서면서 급격한 달러 약세 기대의 예봉을 꺾어버린 모습입니다. 이런 현상이 나타난 가장 큰 이유.. 이렇게 생각해볼 수 있을텐데요.. 우선 달러의 약세를 맞이하는 다른 국가들의 대응입니다. 중국과 유럽이 대표적인 케이스라고..

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[펌] (210130)시장이 느끼는 긴장감

개인적으로 겨울을 그리 좋아하지 않습니다. 춥다보니… 아침에 이불 속에서 나오는게 불편하더군요. 그러다보니 출근 시간이 10~20분씩 늦어지게 되는데.. 그러다보면 에세이 포스팅 역시 예전보다 조금 더 늦어지는 일이 생기곤 합니다. 솔직히 추워서 그런다기보다는 게을러져서 그런 거겠죠.. T.T 겨울도 이제 막바지를 지난 만큼 담주부터는 몸과 마음을 추스르고 좀 더 일찍, 그리고 자주 포스팅해보도록 하겠습니다. 자.. 그런데.. 일단 지난 한 주 마켓 분위기는 정말 뒤숭숭했죠. 코스피 지수는 3000선을 내주었구요… 다우 존스 지수도 30000선이 무너졌습니다. S&P500지수도 3700선이 위협받았고 나스닥 역시 13000선을 하회하고 있죠. 선진국 주요 지수는 전반적으로 5% 수준의 하락세를 보였는데요..

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[펌] (210129)금에 대한 질문

오늘은 금에 대한 말씀을 좀 드려볼까 합니다. 연간 전망을 쓸 때 ‘금의 시대3’라는 타이틀을 적었는데요… 이런 질문을 받았습니다. 금 가격이 현 레벨에서 추가로 상승하려면 실질 금리의 추가 하락이 있어야 할텐데.. 지난 번 에세이에 적었던 것처럼 Fed가 기대인플레이션이 올라오는 만큼 명목 금리의 상승을 용인하면 실질 금리의 추가 하락이 어려울 것 아니냐.. 라는 질문이 그 핵심입니다. 전일 시장을 보셔도 느낌이 오시겠지만… 지난 해 Fed의 통화 완화에 힘입어 주식 시장이 달려갈 때에는 돈의 힘으로 주식과 채권의 가격이 모두 올랐죠. 주가도 오르고.. 채권의 가격이 오르니 채권 금리는 내려갑니다. 즉, 주가와 금리가 반대로 가는 그림이었죠. 11월 이후에는 그림이 바뀌게 되는데요.. 백신 얘기가 나오..

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리츠 REITs 2편 : 리츠 투자시 고려할 점

리츠 투자시 고려할 점 . . . 1편에 이어서 리츠 REITs 1편 : 한국 리츠시장 개괄 한국 리츠시장 개괄 원래 “한국 리츠시장 분석”이라는 제목으로 시작하려했으나, 분석이라고 하기엔 글이 너무 초라해 개괄로 정리합니다. #리츠란 먼저 리츠(Real Estate Investment Trusts)란, 다수 beerdealer.tistory.com #투자처로서 리츠의 매력 투자 대상을 선정할 때에는 크게 위험과 수익률 두개를 고려해야 합니다. 리츠도 마찬가지로, 투자 자산으로서의 매력을 위험과 수익률에서 찾아야겠죠. 위험과 수익률이라는 키워드로 리츠를 분석해봅니다. #포트폴리오 분산 첫째로, 리츠는 포트폴리오의 리스크를 분산시켜줍니다. 과거 재무관리에서 배웠던 내용을 반추하면, 평균수익률을 높이거나 표..